La reapertura de China se ha visto como un gran viento de cola para los mercados bursátiles este año, y Bernstein ha compartido una lista de selecciones de acciones para aprovechar, que según ella también ofrecen protección contra caídas. “Colaboramos con nuestros analistas del sector para destacar 30 acciones que parecen estar bien posicionadas para beneficiarse de los vientos de cola de la reapertura de China, capitalizando el sentimiento de riesgo sin perder de vista la amenaza inminente de una recesión global”, analistas de Bernstein, dirigidos por Jay Huang, escribió en su artículo. En una nota del 20 de febrero, el banco dijo que favorecía a las “rezagadas” (acciones que superaron a las acciones el año pasado) por ofrecer la “mejor exposición” del trimestre en Asia. Pero también instó a los inversores a tener cierta “exposición defensiva” manteniendo acciones de alto rendimiento para protegerse de las caídas en caso de que el mercado se vuelva más riesgoso. “El hecho de que los nombres de alto rendimiento hayan generado un valor alfa significativo a largo plazo en Asia y que la cartera nunca haya sido tan barata fuera de la burbuja tecnológica nos brinda mucha tranquilidad para mantener incluso cuando los mercados siguen siendo más optimistas”, agregó el banco. . . Agregar acciones de tecnología Uno de los sectores que a Bernstein le encanta es la tecnología. “Creemos que es hora de agregar más exposición a la tecnología, ya que es el sector más golpeado en la región hasta ahora (incluso después de todo el repunte reciente). Ha visto su peor caída desde 2011. El sentimiento por el sector sigue siendo muy bajo. La rebaja de la calificación de dividendos ha llegado a mínimos. y las valoraciones parecen ser más razonables (el sector cotiza por debajo del promedio de 5 años), dijo el banco. Alibaba es una de las acciones que pasó por la pantalla de Bernstein. El banco cree que Alibaba ganará participación de mercado a medida que China reabre y dijo que se siente atraído por “Potential Event Catalysts Listed” de Alibaba, que incluye una posible cotización de su 33% Ant Group. Las acciones de Alibaba también parecen ser “muy modestamente valiosas” según una variedad de métricas, agregó el banco, y la relación riesgo-recompensa La proporción sigue siendo constructiva. También le gusta Bernstein Tencent, ya que el banco espera que Tencent sea el “ganador de acciones publicitarias” en los “próximos años”. y esperamos la combinación de una mezcla de segmentos mejorada y un crecimiento nulo El tiempo operativo limitado significa que las ganancias podrían crecer cerca del 25% en 2023″. Otras acciones de Internet que han llegado a la pantalla de Bernstein incluyen Pinduoduo y JD.com. “Nos sigue gustando más Pinduoduo en nuestra cobertura de comercio electrónico. Alibaba debería beneficiarse de la reapertura, pero las tendencias de mercado de Pinduoduo y JD deberían verse más sólidas en el mediano plazo”, dijo el banco. Fuera del espacio de Internet, varias acciones de semiconductores también aparecen en la lista del banco, incluido el fabricante de chips de Corea del Sur, Samsung Electronics. “Nuestra tesis de memoria superior se relaciona principalmente con una restauración cíclica de la rentabilidad de la memoria, que creemos que ocurrirá a medida que nos acerquemos a la segunda mitad de 2023 y, por lo tanto, una recuperación en la valoración desde los niveles más bajos actuales”, dijo el banco. A Bernstein también le gusta el fabricante de chips taiwanés MediaTek. El banco dijo que las preocupaciones sobre el debilitamiento de la demanda y los precios de los teléfonos inteligentes eran “probablemente exageradas” e instó a los inversores a aprovechar la valoración más baja actual de las acciones. — Michael Blum de CNBC contribuyó a este informe
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