Una impresión similar a la de Andy Warhol del CEO de Berkshire Hathaway, Warren Buffett, cuelga fuera de un puesto de ropa durante la primera reunión anual en persona desde 2019 de Berkshire Hathaway Inc en Omaha, Nebraska, EE. UU., 30 de abril de 2022.
scott morgan | Reuters
Warren Buffett defendió la recompra de acciones Berkshire HathawayDiscurso Anual, que repele a quienes se oponen a una práctica que considera beneficiosa para todos los accionistas.
“Cuando te dicen que todas las recompras son perjudiciales para los accionistas o para el país, o particularmente beneficiosas para los directores ejecutivos, estás escuchando a un analfabeto económico o a un demagogo de lengua plateada (personajes no exclusivos)”, el 92- dijo el niño de un año en la tan esperada carta publicada el sábado.
Oracle of Omaha comenzó el programa de recompra en 2011 y ha dependido de las recompras en los últimos años durante un entorno de negociación competitivo y un mercado de valores caro. El conglomerado gastó un récord de $ 27 mil millones en recompras en 2021, ya que Buffett encontró pocas oportunidades afuera.
La actividad de recompra se ha desacelerado este año a alrededor de $ 8 mil millones a medida que el inversionista multimillonario se fue de compras con la venta de acciones. Berkshire también adquirió la compañía de seguros Alleghany por 11.600 millones de dólares, el acuerdo más grande de Buffett desde 2016.
Las recompras de acciones han generado críticas de los políticos que creen que las empresas estadounidenses deberían usar su dinero de otras maneras para impulsar el crecimiento a largo plazo, como los beneficios para los empleados y los gastos de capital. Muchos dicen que las recompras a menudo brindan un impulso adicional al crecimiento de las ganancias por acción, y cuando las empresas dejan de hacerlo, ese objetivo se vuelve más difícil de lograr.
Buffett cree que las recompras son beneficiosas para los accionistas porque aumentan el valor intrínseco de una acción.
“Las matemáticas no son complicadas: cuando la cantidad de acciones disminuye, su interés en muchos de nuestros negocios aumenta. Todo ayuda si las recompras ocurren a precios de valor acumulativo”, dijo Buffett. “Debe enfatizarse que las ganancias de las recompras que acumulan valor benefician a todos los propietarios, en todos los aspectos”.
El inversor legendario más destacado manzana Y American Express, dos de sus mayores participaciones que poseen estrategias similares. Buffett ha dicho en el pasado que admira el programa de recompra de acciones del CEO Tim Cook, y cómo le da al conglomerado una mayor propiedad de cada dólar de las ganancias del fabricante del iPhone sin que el inversionista tenga que mover un dedo.
“En Berkshire, hemos aumentado directamente su interés en nuestro exclusivo grupo de empresas mediante la recompra del 1,2% de las acciones en circulación de la empresa”, dijo Buffett.
Una disposición de la Ley de Reducción de la Inflación que impuso un impuesto de ejercicio del 1% sobre las recompras entró en vigencia este año.
“Viento de cola estadounidense”
La carta a los accionistas de Buffett, ampliamente leída, se publica con el informe anual de Berkshire y, por lo general, marca la pauta antes de la gran reunión anual del conglomerado en mayo en Omaha, Nebraska, denominada “Woodstock para los capitalistas”.
La carta abordó algunos otros temas, incluidos los elogios para su socio de toda la vida, Charlie Munger, de 99 años, y cómo Berkshire estaba feliz de pagar una gran cantidad de impuestos debido al interés que había recibido a lo largo de los años del “viento de cola estadounidense”. .”
“He invertido durante más de 80 años, más de un tercio de la vida de nuestro país”, dijo Buffett. “Todavía tengo que ver un momento en el que tenga sentido apostar a largo plazo contra Estados Unidos. Dudo mucho que cualquier lector de esta carta tenga una experiencia diferente en el futuro”.
El muy admirado inversionista dijo que Berkshire siempre tendrá una gran carga de efectivo y letras del Tesoro de los EE. UU. junto con una amplia gama de compañías para el futuro. La pila de efectivo era de casi $ 130 mil millones a fines de 2022.
Buffett también reveló que los futuros directores ejecutivos de Berkshire tendrán una parte significativa de su patrimonio neto en acciones del grupo, compradas con su propio dinero. Greg Appel, un sucesor potencial de Buffett y vicepresidente del negocio no asegurador de Berkshire, gastó más de $68 millones en acciones de Berkshire el año pasado.
“En Berkshire, no habrá línea de meta”, dijo Buffett.
