Los inversores que buscan algo a lo que culpar del reciente desvanecimiento del mercado de valores deben echar un vistazo al mercado de bonos. Los principales promedios bursátiles de EE. UU. registraron su peor rendimiento semanal durante el año pasado, con el S&P 500 perdiendo un 2,7%. El promedio industrial Dow Jones y el compuesto Nasdaq perdieron un 3% y un 3,3%, respectivamente. Esas pérdidas se produjeron cuando los rendimientos aumentaron por datos de inflación superiores a los esperados, junto con varios funcionarios de la Fed que reiteraron que las tasas podrían mantenerse altas por más tiempo si la inflación persiste. El lunes, el rendimiento del Tesoro estadounidense a dos años subió al 4,8% y alcanzó su nivel más alto desde 2007 antes de retroceder desde esos niveles. El reciente restablecimiento del mercado de valores parece ser un subproducto de las tasas más altas, en lugar de un [simple] “En general, creemos que este retroceso fue ordenado para las acciones”, dijo JC O’Hara, técnico jefe de mercado de Roth MKM, en una nota a los clientes el domingo. Sin embargo, las altas tasas se están convirtiendo nuevamente en un factor importante. “Dadas estas acciones comerciales recientes, los técnicos del mercado ven las tasas como el principal catalizador para el futuro de las acciones. Tenga en cuenta el domingo que la correlación inversa entre las tasas y las acciones permanece intacta. Si bien no esperamos que las acciones y las tasas estén correlacionadas positivamente”, dijo Kerensky. en una nota separada. Para siempre, no estamos seguros de haber llegado a un punto de desacoplamiento todavía”. o Bonos: ¿Quién tiene razón?Enero en un repunte temprano de las acciones, ya que los inversores buscaban recuperar terreno después de cerrar en rojo 2022. El S&P 500 tuvo su mejor enero desde 2019 con una ganancia del 6,2%, mientras que el Nasdaq registró su mejor desempeño en el mes de enero, con un aumento del 10,7 % desde 2001. El Dow Jones también cerró el mes con una subida del 2,8 %. El compuesto perdió un 2,2% y un 0,9% respectivamente en febrero. El índice Dow Jones cayó en un 3,4% este mes, que es el más bajo hasta la fecha. Los rendimientos de los bonos a dos y diez años se movieron en la dirección opuesta, aumentando en febrero después de caer en enero. US10Y YTD 10 YTD en 2023 Este ir y venir plantea preguntas sobre a quién deben escuchar los inversores: el mercado de valores o el mercado de bonos. O’Hara de Roth MKM dijo que los datos económicos recientes pueden ayudar a tomar esa decisión. El índice de precios de gastos de consumo personal básico, una medida de inflación preferida por la Reserva Federal, superó las previsiones de los economistas para enero. Eso alimentó las preocupaciones de que el banco central podría tener que mantener altas las tasas de interés durante más tiempo del que esperan algunos observadores del mercado para controlar con éxito la inflación. “La inflación, vista a través del respiro que afecta los rendimientos de los bonos del gobierno, ha regresado como el hombre del saco que el mercado bursátil creía muerto”, dijo O’Hara. Los tres índices cerraron el viernes con una caída del 1% o más después de los datos. Por el contrario, los rendimientos del Tesoro a 2 y 1 año aumentaron, junto con las notas del Tesoro a 6 y 3 meses. Y aunque las tasas de los valores a largo plazo, como los bonos a 10 y 30 años, aún no han cruzado sus máximos decrecientes en 2022, el estratega John Rock cree que estos niveles podrían romperse pronto. “Sin el beneficio de la previsión, creo que pronto comenzaremos a escuchar las lamentaciones de los consumidores con respecto a los ‘precios altos incluidos’ porque casi no hay forma en la tierra verde de Dios de que el precio que paga por una pizza llegue a ser bajo. “, dijo Rocky, jefe de estrategia de tecnología en 22V Research. Consideró un trato nuevamente”. Los participantes del mercado ven que el mercado de valores espera que la Fed logre calmar la inflación y evite una recesión, un escenario al que se refieren como un “aterrizaje suave”. los mercados de ingresos son vistos como más pesimistas sobre el futuro de la economía, pero O’Hara dijo que la reciente liquidación de acciones puede mostrar que la mentalidad está ganando popularidad. más alto por más tiempo”, dijo O’Hara. El impacto final de interés negativo en el mercado de valores. Los bonos siguen adorando el altar de la inflación, mientras que los mercados de valores comienzan a cuestionar si el dios del aterrizaje suave es realmente real”. “Compramos bonos” Algunos inversores ven la última acción del mercado como una oportunidad de compra, no en acciones. Steve Eisman, un inversionista conocido por llamar Aprovechando la crisis de la vivienda de 2007, dijo el lunes que su comercio preferido en el panorama de inversión actual son los bonos del Tesoro a corto plazo en “Squawk Box” de CNBC. que se refiere a una estrategia de construir una cartera de bonos con plazos de vencimiento diferentes y luego reinvertir cuando los bonos comienzan a madurar. Tesoros a 4,8[%] Buen lugar para estar. Mira, los clientes tienen objetivos diferentes. No hay vergüenza en poner parte del dinero de sus clientes en 4.8%. — Yun Lee y Michael Bloom de CNBC contribuyeron a este informe.
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